Vender o no vender, esa es la cuestión

Tras la salida del cepo el escenario económico cambió pero nada voló por el aire. ¿Cuáles son ahora las variables que determinan la decisión del productor?

El pasado viernes 11 de abril el ministro Luis Caputo anunció el acuerdo con el FMI y diversas medidas económicas buscando modificar el escenario de la macroeconomía.

Desde aquella conferencia de prensa pasaron más de dos semanas, un montón de tiempo, pero los días hábiles fueron sólo nueve. ¿Cuál es el nuevo escenario que enfrenta el productor?

• Dólar

Mientras el tipo de cambio el viernes 11 de abril cerró a $ 1.078, el tipo de cambio de este viernes 25 cotizó a $ 1.170; es decir que luego de nueve ruedas la corrección fue de menos del 9%

• Dólar blend

El valor del ahora extinto dólar 80/20 aquel viernes 11 de abril fue de $ 1.129

• Retenciones

Desde el Ejecutivo indicaron que la baja temporal de retenciones oficializada en enero, finaliza el 30 de junio

• Ingreso de cosecha

La recolección de soja y maíz comienza a entrar en su ritmo más alto. Según la Bolsa de Cereales, en el caso del cereal la cosecha ya alcanzó el 30% de la superficie donde estaba implantada, mientras que la oleaginosa llegó al 15%.

¿Y ahora qué?

Hoy el productor se encuentra en la encrucijada entre aprovechar los precios actuales (soja disponible a $ 310.000, maíz a $ 230.000 y trigo a $ 240.000) o esperar algunas semanas antes de fin de junio (fecha límite de retenciones) para ver si el tipo de cambio se ajusta a alguno de los límites de la banda.

Es válido destacar que al observar la relación de precios entre ambos cultivos de verano (maíz y soja), el productor -en caso de tener que abonar gastos corrientes en el corto plazo- hoy está priorizando ventas de cereal por sobre la oleaginosa. Hoy el ratio de esa relación de precios disponibles creció favorablemente para el maíz y oscila entre un 70 a 75%.

Además, el precio en pizarra de la soja posición mayo (plena cosecha) vs. posición noviembre, marca una diferencia -anualizada- del 12%.

En paralelo, pensando en la campaña 2025/26, el productor tiene que ir evaluando sus próximos pasos y para ello, hoy el mercado sigue ofreciendo condiciones financieras en dólares con tasas muy inferiores a la media del mercado internacional.

La siembra más próxima es la de la fina (según la Bolsa de Cereales solo entre trigo y cebada se sembrarán 8 M./Ha.) y respecto de la siembra de la próxima gruesa, las insumeras ya están comercializando semillas y protección de cultivos con valores de pre campaña.

Estas condiciones crediticias y comerciales pueden sufrir modificaciones durante el transcurso del año.

• Si los precios de los granos están bajos y se espera que suban, una alternativa podría ser financiar la compra de insumos aprovechando estas condiciones y esperar para vender.

• Si los precios de los granos son buenos y se necesita pagar gastos corrientes, puede ser más conveniente vender parte de la producción.

Se están reconfigurando las reglas de juego. Hay que barajar, dar de nuevo y volver a pensar la estrategia más conveniente.