Cómo capturar valor en la etapa más caliente de la cosecha

En maíz ya se cosechó el 15% de una campaña que promete ubicarse en el pelotón de las cinco más relevantes de la historia del cultivo. Por su parte, en soja la trilla verá luz verde en los próximos días. ¿Bajo qué contexto de precios y ventas se está trabajando?

Nos adentramos gradualmente en la etapa más crítica de la campaña gruesa 2025/26. Lo que comenzó como una recolección incipiente de los primeros lotes de MAÍZ durante febrero, ha ganado una dinámica sostenida hasta alcanzar hoy el 15% del área apta a nivel nacional. Este avance representa una superficie trillada de 1,2 millones de hectáreas, consolidando un rendimiento promedio país que se ubica en los 85 quintales por hectárea (qq/ha).

Al analizar el mapa productivo, la región “núcleo norte” (que comprende el sur de Santa Fe y el este de Córdoba) se destaca por registrar los techos de rendimiento más altos, con un promedio de 98,5 qq/ha. Si comparamos este desempeño con la campaña anterior, observamos un crecimiento interanual del 2% en la zona. Sin embargo, al poner el foco en la perspectiva histórica, estas cifras todavía se sitúan casi un 12% por debajo del récord alcanzado en el ciclo 2014/15, que sigue siendo el punto de referencia máximo para el cultivo.

En lo que respecta a la SOJA, el semáforo productivo todavía no ha dado la luz verde definitiva para el inicio de la trilla. Si bien las cosechadoras ya se encuentran alistadas en las cabeceras de los lotes, la logística de arranque está condicionada por la inestabilidad climática de las últimas semanas. Las proyecciones meteorológicas para los próximos días sugieren una ventana de humedad que podría demorar el ingreso de las máquinas, obligando a los productores a priorizar la paciencia hasta encontrar piso.

Sin embargo, el escenario de fondo sigue siendo sumamente alentador desde lo agronómico. El dato que aporta tranquilidad es la excelente condición hídrica, que se posiciona en un 85% bajo la categoría de óptima a adecuada (aunque sin duda hubo zonas -como el sudeste bonaerense- que tuvieron déficit hídrico en el período crítico y tal vez obtengan rendimientos menores).

Comercialización, precios y pases

Para traer al frente esta información se toma como fuente al Monitor Agroindustrial que mensualmente difunden desde CIARA-CEC.

MAÍZ

Al cierre de febrero, los datos revelan que la campaña 2024/25 aún mantiene un remanente de 4 M./Tn. sin precio (equivalente al 13%); mientras que el ciclo actual presenta un volumen pendiente superior a las 28 millones de toneladas. Si bien hace un año el stock remanente de la 23/24 era idéntico, su peso relativo era mayor, representando entonces un 21% de la producción total.

Respecto del tema precios, el contrato abril cotiza en los us$ 185 y la posición diciembre lo hace alrededor de los us$ 192. Ese diferencial de casi el 4% a ocho meses, implica una tasa anualizada de casi 6%.

SOJA

Al cierre de febrero, el remanente sin precio de la soja correspondiente a la campaña anterior (2024/25) se ubicaba en apenas 3,7 M./Tn., lo que representa un 7% del total. La diferencia es notable si se compara con el ciclo previo, cuando a esta misma altura restaban fijar 15,5 M./Tn. (un 31%). En cuanto a la campaña vigente (25/26), el volumen pendiente de precio todavía supera las 40 M./Tn., marcando el desafío comercial de los próximos meses.

La duda que surge es cuándo hacerlo. Por eso es interesante repasar valores. Mientras el contrato abril cotiza en los us$ 321, la posición septiembre lo hace en los us$ 340. Con un rendimiento directo de casi el 6% -que anualizado escala a más del 14%-, el mercado de futuros ofrece una ventana clara para capturar valor y optimizar la estrategia comercial de la campaña.

Esta condición de pase supera los intereses de las líneas de crédito disponibles en el mercado, lo que abre una ventana para evaluar esquemas de diferimiento de ventas y optimizar el uso de herramientas financieras.

Entre esas herramientas financieras, en Nera podes encontrar líneas de crédito a sola firma como así también potenciar esos granos almacenados con la herramienta Crédito Grano Disponible, la cual permite usar ese stock como garantía para la toma de financiamiento adicional. Otra alternativa puede ser Crédito Grano Futuro, un crédito garantizado a través de la cesión de un contrato forward a la entidad financiera, donde el productor compromete un volumen de su producción en granos a entregar en un plazo determinado.